Sistema delle garanzie dell’Eurosistema: inclusione delle attività non negoziabili nella lista unica

Il 1° gennaio 2007 entreranno in vigore i seguenti criteri.

Prestito stanziabile: obbligazione finanziaria di un debitore idoneo (cfr. voce successiva) nei confronti di controparti dell’Eurosistema la quale soddisfa tutti i criteri di ammissibilità di seguito enunciati. I criteri relativi ai prestiti bancari riguarderanno anche i prestiti sindacati. Saranno altresì considerati accettabili i prestiti bancari “con rimborso graduale”, ossia quando il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi avvengono secondo un calendario predefinito. Le linee di credito inutilizzate (ad esempio nel quadro dei prestiti rotativi), gli scoperti di conto corrente e le lettere di credito (che autorizzano l’utilizzo del credito ma di per sé non costituiscono prestiti bancari) non saranno ritenuti ammissibili. Analogamente, non saranno classificati come idonei i prestiti bancari che garantiscono il rimborso del capitale e/o il pagamento degli interessi subordinatamente ai diritti dei detentori di altri prestiti bancari o strumenti di debito dello stesso emittente^[1].

Debitori idonei: società non finanziarie e amministrazioni pubbliche^[2]. I garanti e le garanzie idonee saranno soggetti al regime applicabile agli strumenti di debito negoziabili ammessi^[3].

Ammontare minimo dei prestiti: nel periodo compreso fra il 2007 e il 2012 ciascuna BCN definirà liberamente tale importo; successivamente verrà invece introdotta una soglia minima comune di 500.000 euro.

Merito di credito del debitore: la solidità finanziaria, che costituisce la condizione per l’ammissibilità del debitore, sarà verificata mediante il quadro di riferimento dell’Eurosistema per la valutazione della qualità creditizia (cfr. sezione 1.3).

Valuta di denominazione: risulteranno idonei unicamente i prestiti bancari denominati in euro.

Limiti di durata: nessuno^[4].

Diritto applicabile al contratto di prestito: obbligatoriamente quello di un paese partecipante all’area dell’euro.

Ubicazione del debitore/garante: in un paese dell’area dell’euro.

Nei singoli paesi dell’area dell’euro vigono obblighi legali diversi la cui ottemperanza assicura che si crei un valido diritto di prelazione sui prestiti bancari e che questi ultimi possano essere rapidamente realizzati in caso di inadempienza della controparte. Tali obblighi riguardano la notifica del debitore, il segreto bancario, la movimentazione e la realizzazione dei prestiti. Poiché tali aspetti non sono trattati in maniera uniforme nell’ambito delle diverse giurisdizioni nazionali, gli obblighi legali e le modalità previste per la loro osservanza possono variare da un paese all’altro.

Il quadro di riferimento, comprendente l’insieme delle tecniche e delle norme che definiscono il requisito di “elevati standard di credito” per le garanzie idonee stabilito dall’Eurosistema, attinge a quattro fonti di valutazione della qualità creditizia: agenzie specializzate esterne, sistemi interni messi a punto dalle banche centrali nazionali (internal ratings-based systems, IRB)^[5], sistemi basati sui rating interni sviluppati dalle controparti e strumenti di rating di fornitori terzi gestiti da soggetti approvati. Non è prevista una gerarchia fra le fonti.

Tutte le fonti di valutazione della qualità creditizia dovranno soddisfare una serie di criteri di idoneità specifici per ciascuna, che garantiranno il rispetto dei seguenti principi nell’ambito del quadro di riferimento: accuratezza, coerenza, comparabilità fra le quattro fonti e internamente a ciascuna. L’Eurosistema terrà sotto osservazione il funzionamento delle varie fonti rispetto a un parametro di riferimento, al fine di assicurare che le attività idonee soddisfino gli standard minimi di merito di credito.

A tempo debito, l’Eurosistema renderà pubblica la soglia definita per la qualità creditizia dei debitori idonei e le norme di ammissibilità per i garanti delle attività non negoziabili, nonché il parametro di riferimento stabilito per il monitoraggio del funzionamento delle fonti di valutazione della qualità creditizia. L’Eurosistema diffonderà inoltre, con adeguato anticipo, l’elenco delle agenzie specializzate esterne ammissibili, nonché degli strumenti di rating idonei di fornitori terzi e dei rispettivi gestori.

Ogni controparte dovrà precisare la fonte, fra le quattro summenzionate, di cui si servirà come strumento di valutazione principale dei debitori/garanti per i prestiti bancari che intende costituire in garanzia. Sarà quindi tenuta ad attenersi al sistema indicato per un periodo di tempo prestabilito, ad esempio per la durata di un anno. Gli elenchi dei debitori/garanti idonei saranno trattati come strettamente riservati: le informazioni contenute in ciascuno saranno note esclusivamente all’Eurosistema e alla controparte che lo ha presentato.

L’insieme delle tecniche e delle norme previste dal quadro di riferimento per i prestiti bancari si applicherà anche alle attività negoziabili sprovviste di rating.

Le procedure definite per l’utilizzo dei prestiti bancari come garanzia saranno applicate conformemente al sistema giuridico e operativo nazionale e sulla base del volume di prestiti idonei a cui ci si attende che le controparti faranno ricorso.

A decorrere dall’inizio del periodo intermedio, ciascuna BCN realizzerà soluzioni nazionali rispondenti a requisiti minimi di servizio comuni che assicurino un livello minimo di servizio per il trasferimento dei prestiti bancari nell’Eurosistema. Il modello di banche centrali corrispondenti (Correspondent Central Banking Model, CCBM) consentirà alle controparti di utilizzare i prestiti bancari in un contesto transfrontaliero.