Mūsu monetārās politikas instrumenti un stratēģijas izvērtējums
Lai palīdzētu saglabāt cenu stabilitāti, mums vajadzīgi pareizie darbarīki. Tāpēc pēdējos gados esam ieviesuši jaunus monetārās politikas instrumentus. Lai gan tie veiksmīgi palīdzējuši saglabāt cenu stabilitāti un paliks mūsu arsenālā, mēs rūpīgi sekojam, vai neparādās nevēlamas blaknes.
Kāpēc mūsu monetārās politikas instrumenti tika iekļauti stratēģijas izvērtējumā?
Šos instrumentus izmantojam, lai palīdzētu nodrošināt cenu stabilitāti
Mūsu uzdevums ir nodrošināt cenu stabilitāti. Tāpēc jānodrošina, lai saglabātos zema, stabila un prognozējama inflācija – preču un pakalpojumu vispārējā cenu līmeņa pārmaiņu temps laika gaitā.
Lai to sasniegtu, cenšamies ietekmēt tautsaimniecības "temperatūru", gādājot, lai apstākļi būtu pareizi. Temperatūra nedrīkst būt ne pārāk augsta, ne pārāk zema. Ar mūsu monetārās politikas instrumentu palīdzību un galvenokārt ar finanšu sistēmas starpniecību mēs ietekmējam euro zonas iedzīvotāju, uzņēmumu un valdību finansēšanas nosacījumus.
Piemēram, mainot procentu likmes, ECB var ietekmēt to, cik dārgi cilvēkiem izmaksā aizņemties naudu. Iedomājieties veikalu īpašniekus, kuri vēlas bankas aizdevumu, lai paplašinātu savu uzņēmējdarbību, vai cilvēkus, kuriem nepieciešams hipotekārais kredīts, lai iegādātos māju. Mainot naudas aizņemšanās izmaksas, mūsu monetārā politika ietekmē to, cik daudz mēs – kā patērētāji vai uzņēmumu īpašnieki – tērējam un ieguldām. Tas, savukārt, ietekmē preču un pakalpojumu cenu. Tātad, mainot procentu likmes, varam ietekmēt cenas un inflāciju.
Kāpēc ECB ieviesa jaunus monetārās politikas instrumentus?
Darbarīku kaste, kas pilna ar dažādiem instrumentiem
Procentu likmes ir tikai viens no vairākiem instrumentiem, ko izmantojam monetārās politikas mērķiem. Iztēlojieties darbarīku kasti, kas ir pilna ar dažādiem instrumentiem, kurus mēs izmantojam – arī vairākus kopā –, lai palīdzētu virzīt inflāciju. Pēdējos gados esam savā darbarīku kastē pievienojuši jaunus instrumentus, reaģējot uz lielajām pārmaiņām tautsaimniecībā, kas sarežģījušas mūsu uzdevumu uzturēt cenu stabilitāti.
Mainīgā pasaule noteikusi jaunu monetārās politikas instrumentu izveidi
Centrālās bankas nevar kontrolēt šīs pārmaiņas, un tās mainījušas mūsu tautsaimniecības darbības principus. Tās novedušas pie tā dēvētās "dabiskās procentu likmes" – procentu likmes, ar kādu tautsaimniecība darbojas nevainojami un cenas saglabājas stabilas – samazināšanās. Ja centrālās bankas paaugstina procentu likmes virs dabiskās likmes, tiek ierobežota tautsaimniecības izaugsme un inflācijai ir tendence samazināties. Ja centrālās bankas samazina procentu likmes zem dabiskās likmes, tiek veicināta tautsaimniecības izaugsme un inflācijai ir tendence pieaugt.
Tā kā pastāv ierobežojumi, cik tālu iespējams pazemināt procentu likmes, dabiskās procentu likmes kritums nozīmē, ka centrālajām bankām ir mazāk iespēju stimulēt tautsaimniecību, izmantojot vienīgi procentu likmju politiku. Tas ir viens no iemesliem, kāpēc mēs tāpat kā citas centrālās bankas visā pasaulē esam ieviesuši jaunus monetārās politikas instrumentus. Tie mums palīdz labāk veikt mūsu darbu – nodrošināt cenu stabilitāti.
Iespējams izmantot vairākus instrumentus vienlaikus
Esam ieviesuši četrus jaunus monetārās politikas instrumentus, lai nodrošinātu, ka mūsu monetārās politikas pozitīvā ietekme nonāk līdz cilvēkiem un uzņēmumiem. Jaunie instrumenti ietver:
- negatīvās procentu likmes, kas stimulē bankas izsniegt aizdevumus par zemām likmēm, lai cilvēki un uzņēmumi varētu aizņemties lēti;
- perspektīvas norādes, kurās mēs skaidri izklāstām savus nodomus attiecībā uz turpmāko monetāro politiku, reaģējot uz tautsaimniecības attīstību;
- aktīvu iegādes, kas palīdz palielināt kreditēšanu, tēriņus un ieguldījumus ekonomikā;
- mūsu ilgāka termiņa refinansēšanas mērķoperācijas, ar kurām aizdodam naudu bankām par ļoti labvēlīgām procentu likmēm ar nosacījumu, ka tās aizdod šo naudu cilvēkiem un uzņēmumiem.
Lai gan katrs no mūsu instrumentiem atsevišķi ir iedarbīgs, kopā tie pastiprina viens otra ietekmi.
Nākotnē pēc vajadzības turpināsim izmantot visus šos instrumentus. Nepieciešamības gadījumā varam izstrādāt papildu instrumentus, lai varētu īstenot savu uzdevumu – nodrošināt cenu stabilitāti.
Mēs uzraugām jebkādas neparedzētas blaknes
Vēlamie ieguvumi un nevēlamas izmaksas
Mēs arī apzināmies, ka mūsu politika var ietekmēt citas tautsaimniecības daļas. Tā ir kā zāles, kas ārstē konkrētu slimību, bet var arī iztaisīt nevēlamas blaknes. Tāpēc ārsti vēro šīs blakusparādības un pastāvīgi novērtē, vai ieguvumi joprojām pārsniedz riskus.
Mēs pastāvīgi pievēršam uzmanību nevēlamām blaknēm
Līdzīgi ECB monitorē jebkādas neparedzētas mūsu monetārās politikas instrumentu blaknes un izsver vēlamos ieguvumus pret nevēlamām izmaksām. Viena no ļoti zemu procentu likmju blaknēm ir tāda, ka cilvēki negūst lielu peļņu no naudas savos krājkontos. Taču cilvēki ir ne vien naudas noguldītāji, bet arī mājokļu īpašnieki, darba ņēmēji, uzņēmēji un nodokļu maksātāji, kam mūsu ļoti zemo procentu likmju ekonomiskā ietekme lielākoties bijusi izdevīga.
Vienīgais veids, kā atgriezties pie augstākām procentu likmēm, ir ekonomikas izaugsme un labvēlīga inflācija. Tas ir mūsu monetārās politikas mērķis. Mūsu stratēģijas izvērtējuma analīze apstiprināja, ka mūsu monetārās politikas instrumentu pozitīvā ietekme uz tautsaimniecību kopumā pārsniegusi to izmaksas. Mēs nākotnē turpināsim pievērst uzmanību nevēlamām blaknēm.
IZPĒTIET SVARĪGĀKOS STRATĒĢIJAS IZVĒRTĒJUMA JAUTĀJUMUS
VĒLATIES UZZINĀT JAUNĀKO INFORMĀCIJU PAR STRATĒĢIJAS IZVĒRTĒJUMU?
LASIET TĀLĀK!