Zoekopties
Home Media Explainers Onderzoek & publicaties Statistieken Monetair beleid De euro Betalingsverkeer & markten Werken bij de ECB
Suggesties
Sorteren op
Niet beschikbaar in het Nederlands

Vesa Poikonen

26 May 2006
WORKING PAPER SERIES - No. 624
Details
Abstract
This paper studies the implications of introducing an explicit policy objective to the management of foreign reserves at a central bank. A dynamic model is developed which links together reserves management and the exchange rate by foreign exchange interventions. The exchange rate is modelled as a mean-reverting autoregressive process incorporating a linear response to interventions. The premise is that it is the objective of the central bank to prevent undervaluation of its currency. Given this objective, the model is formulated in a one- and a multi-period setting and solved to find the optimal asset allocation. The results show that asset allocation can significantly help in achieving the desired policy objective.
JEL Code
G11 : Financial Economics→General Financial Markets→Portfolio Choice, Investment Decisions
F31 : International Economics→International Finance→Foreign Exchange

Onze website maakt gebruik van cookies

We gebruiken functionele cookies om voorkeuren van gebruikers op te slaan, analytische cookies om de werking van de website te verbeteren en cookies van derden die zijn ingesteld door in de website geïntegreerde externe diensten.

U kunt deze cookies accepteren of weigeren. Voor meer informatie of voor het herzien van uw voorkeuren over cookies en serverlogs die we gebruiken, kunt u hier terecht:

Onze privacyverklaring lezen

Nadere informatie over ons gebruik van cookies